工商银行中期业绩揭秘：息差收窄，信贷增长，风险防控如何？
元描述： 工商银行发布2024年中期业绩报告，营收净利双降，息差收窄，信贷增长，重点领域风险防控如何？本文详细解读工行上半年业绩亮点，分析利息收入下降原因，信贷投放方向，资产质量变化，并解读高管对房地产、地方债务、中小银行风险的回应。
引言：
作为全球市值最大的银行，工商银行（ICBC）的业绩表现备受市场关注。8月30日晚间，工行发布了2024年中期业绩报告，这份成绩单究竟“含金量”几何？
面对复杂多变的宏观环境，工行如何应对息差收窄、资产质量变化、风险防控等挑战？
本文将深入解读工行上半年业绩，分析其利息收入下降原因，信贷投放方向，资产质量变化，并解读高管对房地产、地方债务、中小银行风险的回应。同时，我们还将探讨工行在当前市场环境下的发展方向，以及未来投资价值。
## 息差收窄：盈利承压，降成本效果显现
关键词： 息差收窄，利率下调，资产负债管理，非利息收入
工行上半年营收、净利润“双降”的主要原因是利息净收入下降，而利息净收入下降的罪魁祸首正是息差收窄。受LPR下调、存量房贷利率调整、存款期限结构变动等因素的影响，工行上半年净利差和净息差分别下降28BP和29BP，这也是近几年来罕见的情况。
不过，值得注意的是，二季度较一季度息差收窄节奏有所放缓。这主要得益于工行在负债端降成本方面取得的成效。上半年，工行客户存款平均付息率下降了6BP，其中公司定期和活期存款平均付息率分别下滑21BP、1BP，个人定期和活期存款平均付息率分别下滑25BP、4BP。
然而，资产端压力依然存在。上半年，工行客户贷款及垫款平均收益率下降了43BP，这表明工行在控制贷款成本方面还有提升空间。
此外，非利息收入也受到一定程度的拖累。受公募基金费率改革、保险“报行合一”政策、资本市场波动、投资者风险偏好变化等因素的影响，工行个人理财及私人银行、对公理财、资产托管收入有所减少。同时，担保及承诺业务费率下降也影响了相关收入。
## 信贷增长：重点领域发力，制造业贷款领跑
关键词： 信贷投放，制造业，科技创新，绿色金融，普惠金融，房地产贷款
工行上半年各项贷款余额为27.84万亿元，较年初增长6.7%，展现出较强的信贷投放能力。
工行将信贷资源重点投向制造业、科技创新、战略性新兴产业、绿色金融、普惠金融、涉农等领域，支持国民经济高质量发展。其中，制造业贷款比上年末增加2287.57亿元，增长9.7%，主要是投向新一代信息技术、新能源汽车、大型炼化等高端制造业龙头骨干企业和重点项目。
从信贷结构来看，工行上半年对公业务中长期贷款明显增长，期末余额为13.46万亿元，较上年末增近万亿元，占比由上年末的47.8%提升至48.3%。票据贴现余额为1.49万亿元，较上年末增加2000亿元，占比由4.9%提升至5.3%。
个人贷款方面，个人消费贷、经营贷和信用卡业务合计增长3040.14亿元，而个人住房贷款余额则出现缩水，总额由去年末的6.29万亿元降至6.17万亿元，占比由24.1%降至22.2%。这表明，工行在个人住房贷款方面更加谨慎，转向支持消费和经营活动。
## 资产质量：风险可控，房地产贷款不良率下降
关键词： 不良贷款，拨备覆盖率，资本充足率，房地产贷款，地方政府债务，中小金融机构
工行上半年资产质量整体改善，不良贷款率下降，拨备覆盖率上升，资本充足率提升，风险抵御能力进一步增强。
截至6月末，工行不良贷款余额为3753.50亿元，不良贷款率为1.35%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率218.43%，上升4.46个百分点，全口径拨备余额9542.37亿元。
值得关注的是，工行上半年公司类贷款质量整体改善，其中房地产贷款不良率由5.37%降至5.35%。但个人贷款不良率上升0.2个百分点至0.9%，其中个人住房贷款、消费贷、经营贷、信用卡业务不良率均有所上升。
针对房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险，工行高管层表示，该行上半年继续开展资产质量攻坚，相关风险得到有效管控。其中，房地产行业贷款不良率下降2个基点，融资平台贷款风险敞口持续收敛，带动资产质量整体稳定。
此外，工行还积极帮助中小企业提升风控水平，累计向400多家中小金融机构提供风控技术支持，有效降低了中小金融机构信用风险业务不良率，并确保了近3年没有上升。
## 常见问题解答：
Q1：工行息差收窄的主要原因是什么？
A1： 工行息差收窄的主要原因是受到LPR下调、存量房贷利率调整、存款期限结构变动等因素的影响。
Q2：工行上半年信贷投放的重点领域有哪些？
A2： 工行上半年信贷投放的重点领域包括制造业、科技创新、战略性新兴产业、绿色金融、普惠金融、涉农等领域。
Q3：工行上半年资产质量表现如何？
A3： 工行上半年资产质量整体改善，不良贷款率下降，拨备覆盖率上升，资本充足率提升。
Q4：工行如何应对房地产、地方债务、中小银行风险？
A4： 工行上半年继续开展资产质量攻坚，相关风险得到有效管控。其中，房地产行业贷款不良率下降，融资平台贷款风险敞口持续收敛。工行还积极帮助中小企业提升风控水平，有效降低了中小金融机构信用风险业务不良率。
Q5：工行中期分红方案如何？
A5： 工行计划实施中期现金分红，按照每10股派息人民币1.434元（总额共计人民币511.09亿元），占归属于母公司股东净利润的比例为30.0%。
Q6：工行未来发展方向和投资价值如何？
A6： 工行未来将继续深化改革转型，坚持高质量发展，积极服务实体经济，提升核心竞争力，为投资者创造更多价值。
## 结论：
工商银行作为全球市值最大的银行，在面对复杂多变的宏观环境下，依然保持稳健的经营风格，坚持高质量发展，积极服务实体经济，有效控制了风险，并为投资者提供了丰厚的回报。
虽然上半年工行盈利承压，但其在信贷投放、资产质量、风险防控等方面依然展现出强大的实力。未来，工行将继续深化改革转型，坚持高质量发展，提升核心竞争力，为投资者创造更多价值。
